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    大漲10%,現在上車來得及么?

    2021-08-12 07:50:00 和訊名家 

    01、

    最近,貝貝發來個消息說,10年國債ETF (511310)漲停了,問米米這個基金還能不能上車,未來還有沒有賺頭。

    (10年國債ETF日線圖)

    米米從證券交易軟件看,10年國債ETF漲停發生在8月9日,在這次漲停之前,是先有8月6日的大跌,且跌幅在10%,才有后來的8月9日大漲。

    從月線圖看,這支基金基本是在110-115元之間震蕩,現在已經114元了,上升空間有限。

    不過,我們光看場內的K線圖,并不能說明它未來會怎樣,還得看它場外的情況。

    打開天天基金網,10年國債ETF (511310)全稱是富國中證10年期國債ETF (511310)。同樣是這支基金,但單位凈值變化并沒有場內那么夸張,且8月9日非但沒漲反而還跌了點,從115.42元跌到114.93元。

    這是為什么呢?

    02、

    首先說場內基金和場外基金只是交易場地不同,場內和場外,這個“場”指的是股票交易市場,也就是我們常說的上交所和深交所。

    我們平時通過支付寶、金融界、天天基金網,甚至銀行、基金公司等渠道購買的普通開放基金都屬于場外基金,場外基金每天只有一個凈值,作為申贖的價格。

    而在股票市場交易的基金,可以跟股票一樣,通過證券交易軟件進行交易,這個價格就是基金的實時價格,而且你購進時是按當時成交價計算的。

    這樣就會出現上面的情況,股票軟件上的實時價格和場外價格出現價格差,但由于基金底層資產是一樣的,所以這種價格差最后會趨于相同,這就是基金套利的原理。

    10年國債ETF (511310)場內和場外,資產也是一樣的。這就意味著2020年8月6日,場內基金價格壓到100元附近,是被嚴重低估的,因為場外基金價格在115元。

    由于場內基金的低估,這就出現了15%左右的套利空間,對于持有這只基金的投資者來說,拋售場外基金,買入場內基金,在資產不變的情況下,就可以凈賺10%左右。

    所以,才會有開頭我們看到的一幕,場內基金大漲10%,而場外基金還在下跌的情況。目前看這支基金場內和場外價格趨于相等,所以再想套利入場就沒啥機會了。

    03、

    場內、場外基金套利,怎樣發現這樣的機會?其實我們在天天基金網里,就可以看到這種機會。

    打開天天基金網,點擊基金數據,再點場內基金就可以看到“場內交易基金凈值折價率一覽表”,點擊表內的折價率,場內場外基金折價會由高到低進行排行,如果我們發現折價超過10%的基金,可以考慮操作。

    我們現在在這張表中,找到“10年國債ETF (511310)”,可以發現場內外的折價率只有0.77%,這也就從側面證實米米的判斷,現在入場基本沒有套利空間了。

    04、

    當然基金套利也不僅僅限于賺差價,它最主要的功能是降低基金的持倉成本。比如我們之前講的中概互聯,如果基金不限購的話,也可以用套利的方法來降低成本。

    天天基金網上看不到中概互聯的折價數據,我們打開集思錄看。

    簡單說下溢價率和折價率的關系,溢價率是場內基金價格要歸于場外基金價格,而折價率是指場內基金價格要低于場外基金價格。

    在搜索框中直接搜索中概互聯代碼(513050)就可以看到歐美市場的基金。中概互聯今天的溢價率是4.1%,點擊中概互聯代碼就可以看到歷史上中概互聯的溢價率了。

    不難發現最近兩個月中概互聯出現過最高9%的溢價和最低2%的折價,如果操作得當,憑空可以降低將近11%左右的成本,即使扣除場外1%左右的申贖費,還是有10%左右的盈利。

    本文首發于微信公眾號:財秘筆記。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

    (責任編輯:李佳佳 HN153)
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